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杠杆理财 证券时报记者 孙璐璐 贺觉渊 自中央银行制度建立以来，作为传统货币政策“三大法宝”之一，存款准备金制度历经了不同的发展阶段。时至今日，主要经济体的存款准备金政策虽仍有差异，但准备金制度所发挥的作用却趋于一致——货币政策在转为以价格型调控为主后，存款准备金政策在货币政策框架中的地位与作用也趋于弱化，将更多发挥辅助流动性管理、稳定市场利率的作用。相应的，存款准备金政策调整的频率将明显减少，法定存款准备金率长期维持在较低水平，政策框架更加简单明了。 我国货币政策框架正处于逐步淡化数量目标、

| 2025年2月18日星期二| NO.1存款准备金制度或迎改革 日前，央行在《2024年第四季度货币政策执行报告》中提出，将根据经济金融形势变化完善存款准备金制度，发挥其调控功能。市场预计未来可能通过差异化准备金率引导信贷结构优化。 点评：存款准备金制度改革或释放长期流动性，缓解银行负债端压力，推动LPR下行。中小银行若获定向降准支持，可能增强其信贷投放能力，但需关注净息差收窄对盈利的制约。 NO.2央行上海总部：上海市银行1月跨境人民币业务结算量29106亿元 2月17日，据央行上海总部消

事关存款准备金制度，人民银行释放新信号。2月16日，北京商报记者注意到，日前《2024年第四季度中国货币政策执行报告》（以下简称《报告》）中，人民银行开辟专栏，讲解了存款准备金制度的动态演进，并指出股票5倍杠杆，“未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能”。 上述表述也引发了市场热烈讨论。有声音表示，这意味着存款准备金制度将迎来改革。北京商报记者采访多名权威经济学家了解到，取消5%的准备金率底线、将中短期国债纳